Доходность 10-летних немецких бундов выросла до 3,198%, приблизившись к 15-летнему максимуму выше 3,2%, достигнутому в июле, поскольку рост цен на нефть возродил опасения по поводу инфляции. Более жёсткие требования президента США Дональда Трампа к Ирану омрачили перспективы соглашения об открытии Ормузского пролива, подтолкнув цены на нефть вверх и усилив инфляционное давление. Трамп потребовал компенсации от Тегерана, тогда как Иран вновь подтвердил требования о репарациях в рамках переговоров о прекращении конфликта. Между тем Европейский центральный банк в июле оставил ставки без изменений после повышения на 25 базисных пунктов в июне, что стало его первым повышением за три года. Государственные облигации Германии опережают по динамике казначейские облигации США, поскольку инвесторы отдают предпочтение европейским рынкам на фоне улучшения экономического импульса и большей ясности в отношении политики ЕЦБ. Инвесторы также всё больше обеспокоены неопределённостью, связанной с политикой Федеральной резервной системы и бюджетными перспективами США, что дополнительно усиливает привлекательность европейских облигаций.