Доходность 10-летних государственных облигаций Швейцарии торговалась около 0,43% после достижения месячного максимума, поскольку восстановление мировых цен на нефть вновь усилило опасения по поводу инфляции и сбоев в энергоснабжении, оказывая повышательное давление на доходности. Между тем квартальный экономический рост ускорился до 1,5% во II квартале 2026 года, что стало самым высоким темпом с 2021 года, а интервенции на валютном рынке поддержали экспортеров и помогли увеличить торговый профицит до рекордного уровня, ограничив приток средств в швейцарский франк как в безопасную валюту и предотвратив чрезмерное укрепление. Что касается денежно-кредитной политики, опрос Swiss Bankers Association показал, что все банкиры ожидают, что SNB сохранит свою ключевую ставку на уровне 0% к концу года, а 60% ожидают, что она останется без изменений на протяжении всего 2027 года. Рынки теперь ожидают первое повышение ставки в июне 2027 года, позже предыдущего ожидания на март, в то время как большинство экономистов ожидают первое повышение в начале 2028 года. Тем не менее замедление инфляции в Швейцарии до 0,4% в июле, хотя торговая политика США также остается ключевой неопределенностью.