Доходность 10-летних государственных облигаций Сингапура снизилась до примерно 1,87% в конце августа, продолжив нисходящий тренд, начавшийся в конце 2024 года, и достигнув минимального уровня с марта 2022 года. Падение последовало за переходом Федеральной резервной системы США к более мягкой денежно-кредитной политике, что потянуло мировые доходности вниз. Глава ФРС Джером Пауэлл отметил растущие риски для рынка труда, оставив возможность для будущих снижения ставок. Внутри страны годовая инфляция в июле замедлилась до 0,6% с 0,8% в июне, оказавшись ниже прогноза в 0,7% и достигнув минимума с января 2021 года, что расширяет пространство для более мягкой политики со стороны Монетарного управления Сингапура. MAS сохранило политику без изменений в июле, удержав наклон и ширину коридора сингапурского доллара NEER, при этом предупредив о рисках возможных тарифов США. Тем временем высокий спрос на последних аукционах SGS, поддержанный прочной фискальной позицией Сингапура, способствовал дальнейшему снижению доходности и продолжению нисходящего тренда.