Швейцарский национальный банк оставил ключевую ставку без изменений на уровне 0%, сохранив дисконт в 0,25 процентного пункта по остаткам на счетах свыше установленного порога и подтвердив готовность при необходимости вмешиваться на валютных рынках. Инфляционное давление остается сдержанным: инфляция выросла до 0,2% в августе после -0,1% в мае, главным образом за счет туризма и импортных товаров. SNB прогнозирует инфляцию на уровне 0,2% в 2025 году, 0,5% в 2026 году и 0,7% в 2027 году при условии сохранения ставки на нулевом уровне. Мировой рост замедлился в начале 2025 года под давлением тарифов США и неопределенности, и SNB ожидает дальнейшее вялое восстановление. В Швейцарии рост ВВП замедлился до 0,5% во втором квартале после сильного первого квартала, поддержанного экспортом фармацевтической продукции. Более высокие тарифы США окажут давление на экспорт и инвестиции, особенно в машиностроении и часовой отрасли, тогда как сектор услуг остается устойчивым. Прогнозируется рост ВВП на 1–1,5% в 2025 году и снижение темпов до менее 1% в 2026 году, при этом ожидается дальнейший рост безработицы.