Доходность 10-летних немецких облигаций Bund опустилась ниже 3,55%, отступив от 17-летнего максимума, поскольку инвесторы сопоставляли спрос на защитные активы с ожиданиями дальнейшего повышения ставок ЕЦБ до 2027 года на фоне углубления энергетического шока. Доходности французских облигаций, между тем, подскочили до максимума за более чем два десятилетия после того, как зафиксировали самый большой квартальный рост почти за четыре десятилетия, поскольку правительство меньшинства представило план сокращения бюджетного дефицита, хотя бюджетный надзорный орган предупредил, что его экономические допущения были «оптимистичными». Ожидания более высоких ставок ЕЦБ повышают стоимость заимствований по всей еврозоне, усиливая опасения по поводу обслуживаемости долга в наиболее закредитованных экономиках блока. Политическая неопределенность в преддверии выборов 2027 года усиливает опасения относительно их бюджетных перспектив. Денежные рынки сейчас закладывают депозитную ставку ЕЦБ на уровне около 2,8% к декабрю, что предполагает еще одно повышение на 25 базисных пунктов и 24%-ную вероятность второго шага. Рынки также ожидают, что ключевая ставка достигнет около 3,4% к концу 2027 года.