Причины: распродажа акций компаний, связанных с ИИ, кризис во Франции и сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке.
По словам Боба Микеле из JPMorgan Asset Management, рынок облигаций США может принести доходность около 7–8% в течение следующих 12 месяцев.
«Кривая доходности казначейских облигаций находится вблизи 5%», при этом доходности на ее коротком конце немного ниже этого уровня, заявил Микеле, инвестиционный директор и руководитель глобального направления инструментов с фиксированной доходностью JPMorgan Asset, на мероприятии в Сингапуре. «Поэтому прежде всего мы ожидаем некоторого роста цен. А сверх этого вы получаете текущий процентный доход».
В этом месяце казначейские облигации подорожали по всему спектру сроков погашения: распродажа акций компаний, связанных с ИИ, кризис во Франции и сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке в совокупности сделали государственный долг США предпочтительным вложением для глобальных инвесторов. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций с начала октября упала более чем на 30 базисных пунктов и во вторник составляла 4,99%, приближаясь к завершению семимесячной серии роста.
Микеле заявил, что видит наибольшую привлекательность на длинном конце кривой доходности казначейских облигаций. Хотя Федеральная резервная система не повысит ставки на этой неделе, в декабре она, скорее всего, вновь выступит с жестким сигналом, добавил он.
В сентябре ФРС впервые за три года повысила ставки, а котировки свопов предполагают еще одно повышение на четверть процентного пункта до конца года.
«Они дадут понять, что цикл повышения ставок продолжается. Длинный конец кривой отреагирует на это положительно, поскольку участники рынка хотят, чтобы ФРС сохраняла бдительность в отношении роста экономики и инфляционного давления, а реальные доходности там попросту слишком высоки», — сказал Микеле. Под управлением JPMorgan Asset находятся активы примерно на $4,6 трлн.
В прошлом месяце Микеле сообщил, что его команда начала покупать долгосрочные облигации США, Японии и Австралии, назвав их цены «попросту слишком низкими»” и заявив, что рынки достигли «точки максимальной боли».
Индекс Bloomberg, отслеживающий доходность казначейских облигаций, с начала 2026 года снизился на 0,9% после роста в каждом из трех предыдущих лет.