Хотя текущий рост цен выглядит впечатляющим, он меркнет на фоне скачков на 518% с июля 1976 года по февраль 1980 года и на 643% с февраля 2001 года по сентябрь 2011 года.
Недавнее снижение стоимости золота, которое отошло от рекордных показателей, вызвало вопросы о том, исчерпало ли себя драгоценное сырьё и стоит ли ожидать его длительного застоя, как это уже происходило в прошлом.
За последние полвека наблюдался значительный рост цен на золото, за которым обычно следовали продолжительные периоды общего падения.
Однако важно отметить, что текущий рост цен на
золото является лишь третьим по величине в процентном выражении за последние 50 лет и значительно уступает взлётам, зафиксированным в конце 1970-х годов и в период восходящего
тренда 2000–2011 годов. Ралли началось в октябре 2022 года, когда спотовая цена составляла примерно 1617 долларов за унцию. Первоначально рост был умеренным, но затем резко ускорился с ноября 2024 года после переизбрания Дональда Трампа на пост президента США.
Золото достигло исторического максимума в 4381,2 доллара за унцию 20 октября, что позволило увеличить прирост с октября 2022 года на 170%.
С тех пор стоимость
золота снизилась, и к концу среды торгов она составила 3978,63 доллара за унцию.
Хотя текущий рост цен выглядит впечатляющим, он меркнет на фоне скачков на 518% с июля 1976 года по февраль 1980 года и на 643% с февраля 2001 года по сентябрь 2011 года.
После обоих этих продолжительных периодов роста цены на
золото обычно резко падали, но потери не были настолько значительными, чтобы полностью нивелировать достигнутые результаты. Так, с пика около 692 долларов за унцию в феврале 1980 года цена упала примерно на 63% до 256 долларов к февралю 2001 года. А с пика около 1902 долларов в сентябре 2011 года
золото подешевело на 44%, достигнув минимума в 1052 доллара в ноябре 2015 года.
Что может означать этот восходящий
тренд для будущих цен на золото?
В историческом контексте этот рост цен не так уж значителен, несмотря на заметное укрепление доллара США.
Это не означает, что текущий рост будет продолжаться ещё несколько лет, однако если он продолжится, то не станет беспрецедентным.
История
золота показывает, что после окончания периодов роста цены обычно падают, а затем длительное время торгуются в боковом тренде.
Кроме того, стоит отметить, что прогнозирование переломных моментов для аналитиков остаётся сложной задачей, и текущая ситуация не является исключением.
Противоречивые прогнозы.
В настоящее время аналитики предлагают широкий спектр прогнозов относительно будущей цены на золото. Одни предполагают её снижение до уровня около 3000 долларов за унцию, тогда как другие предсказывают дальнейший рост, превышающий 5000 долларов в течение ближайших одного-двух лет.
Особое значение приобретает вопрос о том, являются ли текущие факторы, способствующие росту цен, структурными или временными.
Одним из весомых аргументов в пользу долгосрочного роста
золота является мнение, что инвесторы и центральные банки ищут альтернативы традиционным американским активам, таким как казначейские облигации и акции с Уолл-стрит. Золото рассматривается как одна из немногих жизнеспособных альтернатив.
Квартальный отчёт Всемирного золотого совета за сентябрь подтверждает эту точку зрения. В третьем квартале центральные банки приобрели 220 тонн золота, что на 28% больше, чем в предыдущем квартале.
С 2022 года закупки
золота центральными банками значительно возросли и продолжают превышать 1000 тонн в год. Ожидается, что 2025 год станет четвёртым подряд годом с таким уровнем закупок.
Инвестиционный спрос на золотые слитки, монеты и биржевые инвестиционные фонды (ETF) в третьем квартале достиг 220 тонн, что на 47% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, как сообщил совет.
Однако есть и негативные факторы, влияющие на рынок золота. Например, резкий рост цен на металл ограничил спрос на ювелирные изделия, который в третьем квартале снизился на 19% и составил 371,3 тонны по сравнению с 460 тоннами годом ранее.
Также существуют другие риски, такие как возможная
коррекция на мировых фондовых рынках. Это может привести к тому, что инвесторы будут вынуждены продавать
золото для покрытия убытков в других активах.
Тем не менее, опасения по поводу бюджетного дефицита в США и угроза независимости Федеральной резервной системы, вызванная намерением Трампа контролировать денежно-кредитную политику, вероятно, сохранят спрос на золото.