Индекс S&P 500 может достичь 9000 пунктов.
JPMorgan Private Bank прогнозирует, что базовый индекс S&P 500 преодолеет отметку в 9000
пунктов в течение следующего года, что предполагает рост на 22% по сравнению с текущим уровнем.
Несмотря на опасения, связанные с инфляцией и конфликтом с Ираном, аналитики JPMorgan предполагают, что восходящий
тренд на рынке может продолжиться. Это возможно, если суперцикл в сфере искусственного интеллекта окажется более значительным, чем ожидалось ранее. Об этом говорится в аналитической записке, опубликованной в среду. Авторы записки — Крити Гупта, глобальный инвестиционный стратег, и Ник Робертс, портфельный менеджер JPMorgan.
«Хотя такой сценарий не является базовым, мы не исключаем, что индекс S&P 500 может подняться до 9000
пунктов к середине 2027 года», — отмечают Гупта и Робертс.
Они также указывают, что рост на 22% выглядит оптимистично, но всё же остаётся возможным.
Банк также подчеркнул, что технологический сектор продолжает демонстрировать значительный рост. Это связано с высокими доходами и сохраняющимся оптимизмом в отношении развития искусственного интеллекта. С начала года акции технологических компаний, входящих в индекс S&P 500, увеличились на 23%, что превышает рост более широкого индекса на 8%.
Некоторые инвесторы обеспокоены чрезмерной концентрацией роста рынка в технологическом секторе. Однако в банке утверждают, что ралли предоставляет возможности, если искусственный интеллект ускорит повышение
производительности труда. По их мнению, это позволит корпоративной прибыли расти более чем на 10% без инфляции, что сдерживает развитие ИИ.
Банк указывает на пример конца 1990-х годов, когда
производительность труда выросла на 2,8% в год, а индекс демонстрировал доходность более 20% в течение пяти лет подряд. Это может повториться, считают аналитики.
Перспективы рынков остаются оптимистичными, несмотря на войну с Ираном и её экономические последствия. Основной риск — резкий рост инфляции из-за повышения цен на энергоносители и другие товары, что может привести к высоким
процентным ставкам и давлению на рискованные активы, включая акции.
На этой неделе усилились опасения о перспективах фондового рынка из-за распродажи государственных облигаций. Инвесторы массово избавлялись от казначейских облигаций США, опасаясь инфляции.
Гупта и Робертс считают, что недавние колебания доходности, такие как скачок на 40 базисных
пунктов по 10-летним казначейским облигациям, не являются необычными. Они указывают на предыдущие случаи, когда доходность быстро возвращалась к норме.
По их мнению, акции смогут выдержать более высокую доходность, если рынок сохранит высокие ожидания экономического роста.
Гупта и Робертс отмечают, что снижение активности в акциях высокодинамичных компаний, таких как производители полупроводников и разработчики ИИ, в ответ на повышение доходности облигаций - это нормально. Это создаёт предпосылки для следующего этапа роста, когда инвесторы будут более уверены.