Разница в стоимости 10-летних займов между Францией и Германией увеличивается после начала насилия.
На рынках облигаций и акций Франции прошла новая волна распродаж после того, как в результате ожесточенных протестов в выходные по всей стране были сожжены общественные здания, разграблены сотни магазинов и задержаны тысячи людей.
Во Франции задержаны почти 2 400 человек, сообщило в воскресенье министерство внутренних дел. В столкновениях с протестующими полиция применяла слезоточивый газ.
Президент Франции Эмманюэль Макрон в телеобращении вечером в воскресенье осудил “«необузданное насилие»”.
«Глядя на эти кадры, мы все задавались вопросом: что у них в головах? Как французы могут делать такое с Францией?» — сказал он.
Беспорядки напугали инвесторов во французский государственный долг: в понедельник доходность 10-летних облигаций выросла на 10 базисных пунктов, до 4,89%. Доходность растет, когда цены падают.
Это увеличило разницу между стоимостью 10-летних заимствований Франции и Германии — показателем премии за риск по французскому долгу — до значений, близких к максимумам за 14 лет.
Аналитики Goldman Sachs заявили, что суверенный риск в Европе вновь оказался в центре внимания, а опасения по поводу состояния государственных финансов Франции ставят вопрос о возможном повторении долгового кризиса еврозоны, произошедшего 15 лет назад.
«Риски неконтролируемого обострения ситуации на рынках и распространения кризиса на реальную экономику выглядят заметно ниже. Но фундаментальные бюджетные проблемы некоторых стран — особенно Франции — сейчас кажутся сложнее, чем в 2011–2015 годах», — заявил инвестиционный банк.
«Вопрос о том, как справляться с фундаментальным суверенным риском, в еврозоне остается нерешенным и требует убедительной бюджетной консолидации», — добавил аналитик.
Доходность двухлетних французских облигаций выросла на восемь базисных пунктов, до 3,63%.
Опасения по поводу нестабильности во Франции в понедельник утром опустили
евро до 17-месячного минимума к
фунту стерлингов.
Насилие вспыхнуло по всей Франции после нескольких недель мирных демонстраций против условий в школах и высокой стоимости жизни.
В то время как десятки тысяч людей участвовали в мирных шествиях с требованиями увеличить число учителей и отремонтировать обветшавшие школы, различные группы вступали в столкновения с полицией в городах, включая Париж, Бордо, Ниццу и Марсель.
Джим Рид из Deutsche Bank заявил, что протесты “«не позволят международному сообществу чувствовать себя совершенно спокойно при покупке OAT [государственных облигаций Франции]»”
Он сказал: «Франция уже сталкивается со сложной бюджетной ситуацией, а выборы 2027 года приближаются, поэтому события выходных добавляют для рынков еще один уровень политического риска».
Доходность 30-летних облигаций, служащая ориентиром долгосрочной стоимости заимствований французского правительства, выросла на пять базисных пунктов, до 5,42%.
Рост стоимости заимствований создаст дополнительную нагрузку на государственные финансы Франции в то время, когда правительство также пытается принять бюджет на следующий год, чтобы сократить дефицит.
Отношение государственного долга Франции к
ВВП в 2025 году составляло 115,6%, а бюджетный дефицит — 5,1%, по сравнению с 94,3% и 4,3% соответственно в Великобритании.
Беспорядки усиливают «опасения по поводу политических и бюджетных проблем во Франции», заявил Нил Уилсон, инвестиционный стратег Saxo UK.
«Это подчеркивает, насколько трудно правительству будет добиться такого сдерживания расходов, которое необходимо для сокращения дефицита».
Правительство Франции готовит бюджет, предусматривающий сокращение расходов на пенсии и финансирования государственных ведомств, за исключением оборонного. Однако растут опасения, что политическое давление может сорвать эти планы, что способно привести к увеличению заимствований и дальнейшему наращиванию долга страны.